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Calculateur d'exposition et de levier
Votre vrai levier est souvent plus élevé qu'on ne le croit. Saisissez chaque position à sa valeur de marché et son multiplicateur, retirez les dettes et voyez le vrai ratio.
Positions
Saisissez chaque position à sa valeur de marché actuelle, puis réglez son multiplicateur de levier (1× pour les actions/ETF ordinaires, 2× ou 3× pour les ETF à effet de levier).
×Le levier quotidien du produit : 1× pour les actions/ETF ordinaires, 2× pour un ETF 2× (ex. 00631L), 3× pour un ETF 3× (ex. TQQQ). Une position de 100 000 dans un ETF 2× porte 200 000 d'exposition.
×Le levier quotidien du produit : 1× pour les actions/ETF ordinaires, 2× pour un ETF 2× (ex. 00631L), 3× pour un ETF 3× (ex. TQQQ). Une position de 100 000 dans un ETF 2× porte 200 000 d'exposition.
Liquidités et dettes
Votre exposition
Ratio de levier
3.00×Extrême
300K ÷ 100K
Capital propre 100KLevier ajouté 200K
Votre exposition d'investissement est de 300K — soit 3.00× votre patrimoine net de 100K. Chaque mouvement du marché vous frappe comme si vous déteniez 3.00× votre propre capital.
Actifs totauxLa valeur de marché de toutes vos positions, plus les liquidités et actifs hors marché — tout ce que vous possédez, avant déduction des dettes.200K
Dettes totalesLa somme de toutes vos dettes : prêt immobilier, crédit/prêt personnel, marge/prêt sur titres et autres. L'argent emprunté et investi compte ici aussi.−100K
Patrimoine netActifs totaux moins dettes totales — votre patrimoine net réel, et la base de calcul du ratio de levier.100K
Exposition d'investissementLa valeur totale soumise aux mouvements du marché : la valeur de marché de chaque position multipliée par son multiplicateur. Un ETF 2× compte double, donc l'exposition peut dépasser vos actifs totaux.300K
Test de résistance
Applique une baisse de marché ponctuelle à toute votre exposition. Perte = exposition × baisse. Comme l'exposition dépasse le patrimoine net, l'impact en pourcentage est amplifié.Si le marché baisse de−30%
Vous perdriez
−90K
90% du patrimoine net
Patrimoine net après
10K
Un ratio de levier supérieur à 1× signifie qu'une baisse vous coûte, en pourcentage, plus que la baisse elle-même. L'emprunt combiné aux ETF à levier empile l'effet.
Plan de rééquilibrage
Le ratio de levier auquel vous voulez ramener votre portefeuille. 1× signifie pleinement investi sans levier ; sous 1×, vous gardez un coussin de liquidités.Levier cible1.0×
Pour ramener votre levier de 3.00× à 1.0×, choisissez une voie (ou combinez les deux) :
Réduire les positions
−133K
Vendez environ 133K de votre portefeuille au mix actuel, réduisant l'exposition de 200K. Plus vous vendez sur vos positions à plus fort levier, moins vous avez à vendre.
Apporter du capital / rembourser la dette
+200K
Apportez environ 200K d'argent frais pour rembourser la dette (ou emprunter moins). L'exposition reste la même mais le patrimoine net augmente, atteignant la même cible.
Vendre à la valeur de marché ne change pas votre patrimoine net — cela échange simplement un actif contre un autre (ou rembourse une dette). Ce qui réduit vraiment le risque, c'est de diminuer votre exposition.
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Exposition et levier — questions fréquentes
- Qu'est-ce que l'exposition d'investissement ?
- L'exposition est le montant total soumis aux mouvements du marché. Pour une action ou un ETF 1×, elle égale ce que vous détenez ; pour un ETF à levier, on multiplie : 100 000 dans un ETF 2× donnent 200 000 d'exposition, car il bouge deux fois plus que son indice chaque jour. La somme sur toutes vos positions est votre exposition totale.
- Comment calcule-t-on le ratio de levier ?
- Ratio de levier = exposition d'investissement ÷ patrimoine net, où patrimoine net = actifs totaux − dettes. Avec 3 M d'exposition et 1 M de patrimoine net, le levier est de 3× : le marché fait bouger votre patrimoine comme si vous aviez investi trois fois votre capital.
- Investir à crédit compte-t-il comme du levier ?
- Oui. L'emprunt augmente la valeur de marché détenue sans augmenter le patrimoine net, donc le ratio monte. Un rachat hypothécaire, un prêt personnel ou une marge investie augmentent l'exposition à capital constant — c'est du levier, même sans ETF à levier.
- Qu'est-ce que « le levier sur le levier » (槓上加槓) ?
- C'est combiner argent emprunté et produits à levier. Empruntez 1 M en plus de votre propre 1 M et achetez un ETF 2× : un fonds 2× sur un capital emprunté 2× donne environ 4× d'exposition sur votre patrimoine net. Les deux leviers se multiplient, le vrai ratio est bien plus élevé qu'on ne l'imagine.
- Quel ratio de levier est « sûr » ?
- Il n'y a pas de chiffre universel, mais sous 1× vous gardez un coussin de liquidités, autour de 1× vous êtes pleinement investi sans levier, et au-delà d'environ 2× un marché baissier normal (−30 % à −50 %) peut effacer la majeure partie ou la totalité de votre patrimoine net. Le test de résistance montre la perte en euros pour vos chiffres — plus utile qu'une étiquette.
- Pourquoi la perte en pourcentage dépasse-t-elle la baisse du marché ?
- Parce que votre exposition dépasse votre patrimoine net. Avec un levier de 3× et une baisse de 20 %, vous perdez 20 % de votre exposition — soit 60 % de votre patrimoine net. Le levier amplifie les pertes comme les gains, et une vente forcée près du creux les verrouille.
Références
- Effet de levier (finance) — Wikipédia — Comment l'emprunt et les dérivés multiplient gains et pertes par rapport à votre capital.
- Marge (finance) — Wikipédia — L'achat sur marge, les exigences de maintien et comment un appel de marge force à vendre au pire moment.
- SEC : ETF à levier et inversés — Pourquoi les ETF à levier à réinitialisation quotidienne amplifient l'exposition et ne sont pas conçus pour le long terme.
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Le Calculateur d'exposition et de levier répond à une question que la plupart des investisseurs ne chiffrent jamais vraiment : en additionnant l'argent emprunté et les ETF à effet de levier, quel risque de marché portez-vous réellement ? L'exposition est la valeur totale qui bouge avec le marché — un ETF ordinaire compte une fois, un fonds 2× compte double — tandis que le ratio de levier divise cette exposition par votre patrimoine net (tout ce que vous possédez moins ce que vous devez). Investir à crédit augmente le premier chiffre sans toucher au second, et empiler un ETF à levier sur un prêt multiplie les deux, si bien que le vrai ratio dépasse souvent ce qu'on imagine. Saisissez chaque position avec son multiplicateur, ajoutez vos liquidités et vos dettes, et l'outil affiche votre exposition, votre vrai levier et un test de résistance qui traduit le ratio en perte concrète lors d'une baisse.
À propos de l'auteur
indigo.la.ringo
Un ingénieur logiciel à la poursuite du rêve de la carrière slash. J'essayais de comprendre ma relation au monde — me voilà désormais contraint de comprendre ma relation à l'IA. Dernièrement, obsédé par la relation entre les gens et l'argent. Quoi qu'il en soit, quelle que soit la réponse que je trouve, ça ira.