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借錢投資試算
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比較「借一筆錢單筆投入」與「定期定額」兩種策略的長期報酬，算出損益兩平報酬率與兩者的年化報酬率差異。
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USD：2 倍半導體的長期持有模擬
看多半導體、又被 SOXL 的 −90% 嚇退？USD（ProShares Ultra Semiconductors）只開 2 倍，追蹤道瓊美國半導體指數。半導體本身就有約 30% 的年化波動，開 2 倍後路徑波動已經追上 3 倍大盤——這頁用實際參數跑給你看「半導體的槓桿上限」大概在哪。
槓桿 ETF 計算機
比較槓桿 ETF 該持有多少、搭配多少 1× 原型指數——從全槓桿到全原型共五種配置，再平衡頻率可選每月、每季或每年。看 CAGR、回撤與風險調整後報酬，含波動耗損。
母指數
指數
預期報酬（CAGR）1 倍母指數的年化複合報酬率。槓桿基金由它推算而來，不是直接輸入。
%
波動度指數每年報酬上下擺動的幅度。它是波動耗損的引擎：越高，2 倍／3 倍基金在盤整時被吃掉得越多。
%
槓桿與再平衡
槓桿倍數風險基金的槓桿倍數，同時用於「全押持有」與「混合配置」。真實產品有 2 倍或 3 倍。
再平衡頻率多久把各配置調回目標比例一次。頻率越高，越貼緊目標曝險、越常「低買高賣」，但實務上交易成本與稅負也越高（模擬未計入）。
工具比較此槓桿基金與其 1× 原型指數的五種固定配置——100/0、75/25、50/50、25/75、0/100——全部每年再平衡。
本金與年期
持有年期
年
基金成本
內扣費用基金的年度費用，按整體部位收取。槓桿 ETF 通常約 0.9–1.0%，遠高於一般指數基金的約 0.05%。
%
融資利率槓桿基金為了多出來的曝險所付的年利率，只對借來的（L−1）倍部位收取，因此對 3 倍的拖累大於 2 倍，且完全不影響 1 倍。會隨短期利率變動。
%
策略比較
基金 / 1×
100/0
2.0×
75/25
1.8×
50/50
1.5×
25/75
1.3×
0/100
1.0×
中位數終值
7.9千萬
6千萬
4.4千萬
3千萬
1.9千萬
CAGR
54.7%
50.7%
46.0%
40.4%
34.1%
波動度
60.2%
53.0%
45.7%
38.1%
30.1%
最大回撤模擬路徑中最深的峰到谷跌幅（每日解析度）的中位數。這是你必須咬牙撐過的虧損——槓桿會放大它，把資金再平衡到現金則能削減它。
−69.4%
−63.5%
−56.5%
−49.0%
−40.4%
夏普比率每單位波動換得的報酬（CAGR ÷ 波動度，無風險利率以 0 計）。再平衡混合配置常比全押槓桿高，因為它降低風險的速度快過降低報酬。
0.91
0.96
1.01
1.06
1.13
卡瑪比率每單位最大回撤換得的報酬（CAGR ÷ 最大回撤）。是夏普以回撤取代波動度的表親——你為了承受最深的跌幅，換到多少成長。
0.79
0.80
0.81
0.82
0.84
不順（P10）
660萬
668萬
669萬
614萬
546萬
幸運（P90）
1兆
5.7億
3.2億
1.6億
6.7千萬
每一欄是 2 倍基金與其 1× 原型指數的配置（槓桿% / 原型%），每年再平衡一次。實際曝險 = 槓桿比例 × 2 ＋ 原型比例 × 1（顯示在各比例下方）；0/100 為純 1× 原型指數。
各策略的中位數成長
10 年下來，100% 押 2 倍的 SOXX — Semiconductors 基金中位數終值約 7.9千萬；50/50 搭 1× 原型指數約 4.4千萬，純 1× 原型指數約 1.9千萬——每一欄都每年再平衡。
槓桿的代價是回撤：100/0 通常會經歷約 69.4% 的最大回撤，50/50 約 56.5%。
基於 500 條每日重置槓桿的模擬路徑。這是簡化的對數常態模型，不是預測：真實市場有更肥的尾部、跳空與變動的波動度，全都對槓桿更不利。請當作粗略機率，而非保證。
這一檔模擬出來大概是這樣
用目前預填的假設，100% 押 USD 模擬 10 年：中位數終值約 7.9千萬（年化約 54.7%），但過程中最大回撤的中位數約 −69.4%。 改成 50/50 搭配 1× 原型指數，中位數約 4.4千萬、回撤縮到 −56.5%；完全不用槓桿（純 1× 指數）則約 1.9千萬、回撤 −40.4%。
以上是蒙地卡羅模擬，假設值取自原型指數過去十年的 CAGR 與估計波動——過去十年剛好是大多頭，建議把報酬調低幾個百分點再看一次。
怎麼讀這個結果
同樣的底層，2 倍的衰損只有 3 倍的 44%（衰損 ∝ 槓桿²），深回撤後要爬回的高度也矮一大截——這是 USD 對 SOXL 最實質的優勢。但別忘了絕對值：30% 波動 × 2 倍 ≈ 60% 路徑波動，跟 TQQQ 同一個量級，腰斬再腰斬仍然在劇本內。 另一個常被忽略的點：USD 追的是道瓊美國半導體指數，不是 SOXL 那個 ICE（前 PHLX SOX）指數——前者權重更集中在龍頭股，漲跌都更看少數幾檔的臉色。這頁的模擬用 SOXX 的十年數據當近似：方向對，細節有差。
適合：長期看多半導體、想要高於 1 倍的曝險，但認清 3 倍在這種波動下站不住的人——常見做法是小比例 USD 搭大比例 1× 半導體或大盤。
注意：半導體是週期產業，2 倍在下行週期照樣出現 −70% 等級的回撤（2022 年就是那個量級）。預填的 34.1% CAGR 是 AI 大多頭下的十年數字，對週期股尤其樂觀。
常見問題
- USD 和 SOXL 怎麼選？
- 這是劑量問題：2 倍的衰損是 3 倍的 44%，深回撤後的回本難度也低一大截，長期持有的容錯率完全不同。想波段賭反彈，SOXL 爆發力強；想「抱著」半導體槓桿，多數模擬都會把你推向 2 倍以下。把上面的槓桿改成 3、費用改 0.75%，就是 SOXL 的參數。
- USD 追的指數跟 SOX 一樣嗎？
- 不一樣。USD 追道瓊美國半導體指數，權重高度集中在幾檔龍頭；SOXL 追的 ICE（前 PHLX SOX）半導體指數相對分散。牛市時集中度是加分，單一龍頭出事時就是雙倍放大器。這頁用 SOXX 數據近似，下單前請先看 USD 實際的前十大持股。
- 台股有半導體正2可以買嗎？
- 目前沒有——台股的槓桿 ETF 集中在大盤與少數海外指數（如 00631L、00670L），半導體只有 1 倍的產品。想要半導體的槓桿曝險，現階段得透過美股（USD、SOXL），或自己用期貨／融資組出來。
- USD 的流動性夠嗎？跟 SOXL 差多少？
- USD 的規模與成交量比 SOXL 小一個量級，買賣價差通常較寬。長期小額配置影響有限；金額大或進出頻繁的話，用限價單分批，並把價差當成實質成本算進去。
- 想要 2 倍半導體曝險，還有別的做法嗎？
- 可以用 1× 半導體 ETF 加融資、或期貨／選擇權自組，但融資成本與斷頭風險自己扛。對多數人來說，「小比例 SOXL＋大比例 1×」或「USD 控制佔比」是比較好管理的版本——上面的欄位比較算的就是這件事。
槓桿 ETF 該持有多少、搭配多少 1× 原型指數？比較 2×/3× 基金與其 1× 原型指數的 100/0、75/25、50/50、25/75、0/100 五種配置（全部年度再平衡）在 CAGR、最大回撤、夏普與卡瑪上的差異。
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