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Risiko- & Hebel-Rechner
Dein echter Hebel ist oft höher als gedacht. Gib jede Position mit Marktwert und Hebelfaktor ein, ziehe Schulden ab und sieh das wahre Verhältnis.
Positionen
Gib jede Position zum aktuellen Marktwert ein und setze den Hebelfaktor (1× für normale Aktien/ETFs, 2× oder 3× für Hebel-ETFs).
×Der tägliche Hebel des Produkts: 1× für normale Aktien/ETFs, 2× für einen 2×-ETF (z. B. 00631L), 3× für einen 3×-ETF (z. B. TQQQ). Eine Position von 100.000 in einem 2×-ETF trägt 200.000 Exposure.
×Der tägliche Hebel des Produkts: 1× für normale Aktien/ETFs, 2× für einen 2×-ETF (z. B. 00631L), 3× für einen 3×-ETF (z. B. TQQQ). Eine Position von 100.000 in einem 2×-ETF trägt 200.000 Exposure.
Bargeld & Schulden
Dein Exposure
Hebel-Verhältnis
3.00×Extrem
300K ÷ 100K
Eigenkapital 100KHebel obendrauf 200K
Dein Investment-Exposure beträgt 300K — das 3.00-Fache deines Nettovermögens von 100K. Jede Marktbewegung trifft dich, als hieltest du das 3.00-Fache deines Eigenkapitals.
GesamtvermögenDer Marktwert aller Positionen plus Bargeld und marktunabhängige Werte — alles, was du besitzt, vor Abzug der Schulden.200K
GesamtschuldenDie Summe aller Schulden: Hypothek, Privat-/Konsumkredit, Wertpapierkredit und Sonstiges. Investiertes geliehenes Geld zählt hier ebenfalls.−100K
NettovermögenGesamtvermögen minus Gesamtschulden — dein echtes Nettovermögen und die Basis für das Hebel-Verhältnis.100K
Investment-ExposureDer Gesamtwert, der Marktbewegungen ausgesetzt ist: Marktwert jeder Position mal ihr Hebelfaktor. Ein 2×-ETF zählt doppelt, daher kann das Exposure dein Gesamtvermögen übersteigen.300K
Stresstest
Wendet einen einmaligen Markteinbruch auf dein gesamtes Exposure an. Verlust = Exposure × Rückgang. Da das Exposure größer ist als dein Nettovermögen, wird der prozentuale Treffer verstärkt.Fällt der Markt um−30%
Dein Verlust
−90K
90% des Nettovermögens
Nettovermögen danach
10K
Ein Hebel über 1× bedeutet, dass ein Markteinbruch dich prozentual mehr kostet als der Einbruch selbst. Kredit plus Hebel-ETFs verstärken den Effekt.
Rebalancing-Plan
Das Hebel-Verhältnis, auf das du dein Portfolio senken willst. 1× heißt voll investiert ohne Hebel; unter 1× hältst du einen Cash-Puffer.Ziel-Hebel1.0×
Um deinen Hebel von 3.00× auf 1.0× zu senken, wähle einen Weg (oder kombiniere beide):
Positionen reduzieren
−133K
Verkaufe rund 133K deines Portfolios in der aktuellen Mischung und senke das Exposure um 200K. Je mehr du aus den Positionen mit dem höchsten Hebel verkaufst, desto weniger musst du verkaufen.
Kapital zuführen / Schulden tilgen
+200K
Führe rund 200K frisches Geld zu, um Schulden zu tilgen (oder weniger zu leihen). Das Exposure bleibt gleich, aber das Nettovermögen steigt — dasselbe Ziel.
Ein Verkauf zum Marktwert ändert dein Nettovermögen nicht — er tauscht nur einen Vermögenswert gegen einen anderen (oder tilgt Schulden). Was das Risiko wirklich senkt, ist ein kleineres Exposure.
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Exposure & Hebel — häufige Fragen
- Was ist Investment-Exposure?
- Exposure ist der Geldbetrag, der Marktbewegungen ausgesetzt ist. Bei einer normalen Aktie oder einem 1×-ETF entspricht es dem Bestand; bei einem Hebel-ETF multiplizierst du: 100.000 in einem 2×-ETF ergeben 200.000 Exposure, weil er sich täglich doppelt so stark bewegt wie sein Index. Die Summe über alle Positionen ist dein Gesamt-Exposure.
- Wie wird das Hebel-Verhältnis berechnet?
- Hebel-Verhältnis = Investment-Exposure ÷ Nettovermögen, wobei Nettovermögen = Gesamtvermögen − Schulden. Bei 3 Mio. Exposure und 1 Mio. Nettovermögen ist der Hebel 3×: Der Markt bewegt dein Vermögen, als hättest du das Dreifache deines Eigenkapitals investiert.
- Zählt Kredit-Investment als Hebel?
- Ja. Kredit erhöht den gehaltenen Marktwert, ohne das Nettovermögen zu erhöhen, also steigt das Verhältnis. Eine Hypotheken-Aufstockung, ein Privatkredit oder ein Wertpapierkredit, der investiert wird, erhöhen das Exposure bei gleichem Eigenkapital — das ist Hebel, auch ohne Hebel-ETF.
- Was ist „Hebel auf Hebel" (槓上加槓)?
- Die Kombination von geliehenem Geld mit gehebelten Produkten. Leih 1 Mio. zu deinen eigenen 1 Mio. und kauf damit einen 2×-ETF: Ein 2×-Fonds auf 2× geliehenem Kapital ergibt rund 4× Exposure auf dein Nettovermögen. Die beiden Hebel multiplizieren sich, das echte Verhältnis ist weit höher als angenommen.
- Welches Hebel-Verhältnis ist „sicher"?
- Es gibt keine universelle Zahl, aber unter 1× hältst du einen Cash-Puffer, um 1× bist du voll investiert ohne Hebel, und über ~2× kann ein normaler Bärenmarkt (−30 % bis −50 %) den Großteil oder dein ganzes Nettovermögen auslöschen. Der Stresstest zeigt den Euro-Schaden für deine Zahlen — nützlicher als ein Etikett.
- Warum ist der prozentuale Verlust größer als der Markteinbruch?
- Weil dein Exposure größer ist als dein Nettovermögen. Bei 3× Hebel und 20 % Markteinbruch verlierst du 20 % deines Exposure — also 60 % deines Nettovermögens. Hebel verstärkt Verluste wie Gewinne, und ein Zwangsverkauf nahe dem Tief macht sie endgültig.
Quellen
- Hebelwirkung (Finanzen) — Wikipedia — Wie Kredit und Derivate Gewinne und Verluste gegenüber dem Eigenkapital vervielfachen.
- Margin (Finanzen) — Wikipedia — Kauf auf Margin, Mindestanforderungen und wie ein Margin Call zum Verkauf zum schlechtesten Zeitpunkt zwingt.
- SEC: Gehebelte & inverse ETFs — Warum täglich zurückgesetzte Hebel-ETFs das Exposure verstärken und nicht für langes Halten gedacht sind.
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Der Risiko- & Hebel-Rechner beantwortet eine Frage, die die meisten Anleger nie wirklich durchrechnen: Wie viel Marktrisiko trägst du tatsächlich, wenn du geliehenes Geld und Hebel-ETFs zusammenzählst? Exposure ist der Gesamtwert, der sich mit dem Markt bewegt — ein normaler ETF zählt einfach, ein 2×-Fonds doppelt — während das Hebel-Verhältnis dieses Exposure durch dein Nettovermögen teilt (alles, was du besitzt, minus Schulden). Kredit-Investments erhöhen die erste Zahl, nicht die zweite, und ein Hebel-ETF auf einem Kredit multipliziert beide, sodass das wahre Verhältnis regelmäßig höher liegt als vermutet. Gib jede Position mit ihrem Hebelfaktor ein, ergänze Bargeld und Schulden, und das Tool zeigt dein Exposure, deinen echten Hebel und einen Stresstest, der das Verhältnis bei einem Markteinbruch in einen konkreten Verlust übersetzt.
Über die Autorin
indigo.la.ringo
Eine Software-Entwicklerin auf der Jagd nach dem Slash-Karriere-Traum. Wollte mein Verhältnis zur Welt herausfinden – jetzt werde ich gezwungen, mein Verhältnis zur KI herauszufinden. In letzter Zeit besessen davon, das Verhältnis zwischen Menschen und Geld zu verstehen. So oder so, welche Antwort ich auch finde, sie ist in Ordnung.