Hebel-ETF-Rechner

Hebel-ETFs & Rebalancing – FAQ

Bringt ein 3×-ETF wirklich das Dreifache des Index?

Nur für einen einzigen Tag. Ein 3×-ETF zielt auf das Dreifache der TÄGLICHEN Indexbewegung und setzt dann zurück. Über Wochen und Jahre verzinst sich diese tägliche Rücksetzung anders als der Index, sodass die Mehrjahresrendite fast nie genau das Dreifache ist – in einem ruhigen Bullenmarkt weit mehr, in einem unruhigen oder fallenden Markt weit weniger, bis hin zum Verlust.

Was ist Volatilitätsdrift?

Wenn ein Hebelfonds täglich zurücksetzt, bringt ein Auf-Tag gefolgt von einem Ab-Tag nicht zum Ausgangspunkt zurück – die größeren Schwankungen verlieren mehr, als sie zurückholen. Je unruhiger der Verlauf, desto stärker frisst diese „Drift“ (Volatilitätssteuer). Deshalb kann ein 2-/3-fach-Fonds bluten, selbst wenn der Basisindex am Ende unverändert ist.

Was bringt es, einen Hebel-ETF mit seinem 1×-Index zu mischen (und neuzugewichten)?

Hält man etwa 50 % eines 3×-Fonds plus 50 % des reinen 1×-Index, ergibt das rund 2× effektives Exposure. Lässt man es laufen, wächst die 3×-Seite in einer Rally, bis das echte Exposure immer höher klettert – genau bevor ein Rücksetzer am meisten wehtut. Jährliches Rebalancing stutzt die Hebel-Seite auf das Ziel zurück und stockt nach einem Fall auf: Es fixiert das effektive Exposure zwischen 1× und 3×, erzwingt Kaufen-tief / Verkaufen-hoch und dämpft den Drawdown gegenüber dem vollen Halten des 3×-Fonds.

Wie viel eines Hebel-ETF sollte ich halten – welcher Split ist am besten?

Es gibt keine universelle Antwort; es hängt von den angenommenen Renditen, der Volatilität und den Finanzierungskosten ab. Ein höherer Hebelanteil hebt die Median-Rendite nur, wenn die Nettoprämie (erwartete Rendite minus Finanzierungskosten) positiv und die Volatilität moderat ist – und er vertieft immer den Drawdown. Vergleiche die Zeilen Max-Drawdown und Sharpe über die Splits: Der richtige ist der höchste Hebel, dessen Drawdown du tatsächlich aussitzen könntest, ohne zu verkaufen. Oft ist das viel weniger Hebel als gedacht, und manchmal gewinnt 0/100 (kein Hebel) klar.

Sollte ich einen Hebel-ETF voll und langfristig halten?

Emittenten und Aufsichtsbehörden sagen ausdrücklich, dass diese Produkte für einen einzigen Tag konzipiert sind, nicht für Buy-and-Hold. In einem langen, schwankungsarmen Aufwärtstrend kann voller Hebel deutlich outperformen; in Seitwärts- oder Bärenmärkten driftet er und braucht nach einem tiefen Drawdown womöglich Jahre zur Erholung. Eine mit Cash neugewichtete Mischung ist die vertretbarere Art, Hebel langfristig zu halten – sieh dir die Drawdown-Zeile an, bevor du entscheidest.

Warum ist die Sharpe-Ratio mit Hebel kaum besser (oder schlechter)?

Hebel skaliert Rendite und Volatilität gemeinsam, in einer reibungsfreien Welt bliebe die Sharpe-Ratio also unverändert. In der Realität ziehen Finanzierungskosten, Gebühren und Volatilitätsdrift nur ab – voller Hebel lässt Sharpe daher meist gleich oder sinken. Eine neugewichtete Mischung schiebt sie oft etwas zurück nach oben, weil sie Risiko schneller abbaut als Rendite.

Wie genau ist diese Simulation?

Sie erfasst die Kernmechanik – tägliche Rücksetzung, Volatilitätsdrift, Rebalancing, Finanzierungs- und Verwaltungskosten – mit einem Lognormal-Modell des Index. Die Vorgaben (≈0,95 % Kosten, ≈5 % Finanzierung) sind sinnvoll; passe sie an den Verkaufsprospekt eines konkreten Fonds an. Sie erfasst NICHT dicke Ränder, plötzliche Crashs, Volatilitäts-Cluster oder Tracking-Error, die dem Hebel meist mehr schaden, als das Modell zeigt. Sieh die Zahlen als Illustration, nicht als Backtest eines konkreten Fonds.

Welchen 2×- und 3×-ETFs entspricht das?

Wähle den 1-fachen Index, das Tool hebelt ihn für dich. Beispiele aus der Praxis: S&P 500 → SSO (2×), UPRO/SPXL (3×); Nasdaq 100 → QLD (2×), TQQQ (3×); Halbleiter → SOXL (3×); Taiwan 0050 → 00631L (2×); Nikkei 225 → 1570 (2×). Die Cash-Seite ist ein beliebiger Geldmarktfonds, T-Bills oder kurzlaufende Anleihen. Verfügbarkeit und genauer Hebel variieren je Markt.