資產配置最佳化模擬器

資產配置常見問題

這個工具到底在算什麼？

它比較兩個標的，並模擬兩者之間的每一種資金分配——從全押一邊到全押另一邊——跑上千條隨機市場路徑。每一種配置都會算出你設定年期後的結果分布，再標出最適合你選定目標的配置。

三種目標有什麼差別？

「風險調整」最大化每單位風險的報酬（CAGR ÷ 波動率），通常落在混合配置。「最大中位數」最大化典型終值，會偏向報酬較高的標的。「守住下檔」最大化最壞情況（第 10 百分位）的結果，是最保守的配置。

我怎麼知道兩個標的的相關係數？

你不需要知道數字——選最貼近的白話選項即可。同一市場的兩檔幾乎同步；不同區域的股票大致同向；股票與黃金弱連動；股票與債券有時反向。當你選了兩個內建 ETF 預設，系統會自動帶入合理的數值。

為什麼混合配置有時會勝過全押報酬較高的標的？

因為兩個標的不會完全同步，混合配置的波動率會低於兩者波動率的平均。波動越低，大起大落造成的拖累越小，因此風險調整後與下檔結果可能勝過單一集中押注——即使中位數略微偏向報酬較高的標的。

「每年再平衡」會改變什麼？

開啟再平衡時，每年把漲多的修剪、補回落後的，回到目標配置。這能持續控制風險，也是效率前緣的標準假設。關掉後，報酬較高的標的會逐漸主導；在長年期下，「最佳」配置會漂移成單純持有贏家。

預期報酬是 CAGR 還是平均值？

是 CAGR（年複合成長率）——也就是中位數、幾何的結果。模擬把你的輸入視為中位數路徑，再讓波動率在其周圍展開分布，這與 ETF 報酬常見的報價方式一致。

P10、P50、P90 是什麼意思？

它們是所有模擬路徑終值的百分位。P50 是中位數（典型）結果，P10 是不走運的結果（只有 10% 的路徑比它更低），P90 是走運的結果（只有 10% 比它更高）。P10 與 P90 的差距顯示某個配置承擔多少風險。

可以用在 ETF 以外的標的嗎？

可以。預設只是方便帶入報酬與波動率，但你可以為任一標的選「自訂」，輸入任意 CAGR 與波動率——適用於股票、債券、加密貨幣、不動產替代品，或任何能用這兩個數字加上相關係數刻畫的標的。